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惨烈一幕!国际油价罕见跌入负值!抄底真有那么容易吗?

2020-04-22头条精选admin91°c
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从4月19日晚开始,美国西得州轻质原油(WTI)5月合约价格就一路下跌,不断突破人们的认知极限,11美元,5美元,1美元,-1美元,-40美元……最终在收盘时跌至-37.63美元/桶,跌幅超过300%,这也是历史上首次出现收盘价为负值的情况。

近月端负油价的出现说明现货市场中需求极度疲软,现货市场极端供过于求,这意味着将油运送到炼油厂或存储的成本已经超过了石油本身的价值。

负油价打压下,石油行业孤鸿遍野。此前在国际油价不断下跌的过程中,已有一家巨头倒下了。

综合外电报道,新加坡传奇石油大亨、素有“燃料油大王”之称的林恩强所持有的兴隆集团旗下贸易公司Hin Leong Trading (以下简称HLT)与油轮公司Ocean Tankers于4月17日向新加坡法院申请了债务重组。

目前这两间公司的债务重组是依据新加坡公司法211B条向当地法院申请的,这意味着这两间公司将自动获得30天的时间与全体债权人商讨债务重组方案。同时经法院批准,两间公司还可获得6个月到一年的展期。

据悉,HLT债务规模高达38.5亿美元(约合272.2亿元人民币),债权人为23家银行。

肆虐全球的新冠肺炎疫情改变了一切,需求坍塌,石油行业作为资金密集型行业,国际油价持续暴跌与销路不畅导致的流动性危机成为暴雷风险点。

国际低油价冲击下,上游石油生产商作业成本高企,难以为继,这是最直观也是我们最容易理解的。

低油价下大家都乐于抄底,油轮运费高企,为何兴隆集团旗下的贸易公司和油运公司还会申请债务重组呢?

而这恰恰是兴隆危机给我们拉响的警钟。当前市场诱惑确实很多,油品也确实跌到了价值线以下,深受价值投资理念影响,国内纷纷押注低油价,人人津津乐道于抄底。但是任何投资者进入一个全新领域前都要明白,超过自己认知的钱是赚不到的。贸然入市抄底可能如同空手接飞刀。

复盘这其中三个阶段的暴跌,无数次抄底的冲动可能最终都抄在了半山腰。

第一阶段,中国疫情影响国际油价。

中国是全球第一大原油进口国,中国近年陆续建成投产的大炼化项目是全球原油需求增量的核心构成,中国经济景气程度决定了国际原油价格所能达到的高度。新冠肺炎疫情下,中国严防死守,最大程度切断了传播途径,但也造成了国内油品消费严重萎缩。

中国抗疫所取得成果给予市场足够信心,全球金融市场在经历最初恐慌阶段后稳中有升,特别是大宗商品之王原油在2月初下探底部后,在2020年2月20日之前走出的七连阳行情更凸显了市场对中国快速走出疫情影响及其后V型反弹的期许。

国内疫情冲击下国际油价的走势图

第二阶段,中国境外疫情开始作用国际油价,但OPEC+减产预期托底国际油价。

疫情期间,信心比黄金更宝贵。中国为世界赢得了时间,但是2月下旬起,中国境外新冠肺炎疫情的蔓延让市场恐慌情绪再起,走出多年大牛市行情的美股开启下跌模式,美联储紧急降息但影响有限。全球金融市场恐慌情绪蔓延,资金涌向避险资产。

油价跌跌撞撞下,市场对OPEC+作为托底油价的定海神针作用无比期待。

疫情开始在中国境外蔓延后到3月6日OPEC+会议,国际原油价格一路下行

第三阶段,早前期沙特价格战,迅即欧美疫情爆发,供需双杀,国际油价不断探底。

3月6日OPEC+会议不欢而散,3月7日沙特发动价格战,供给侧的增产力挫国际油价。

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